2020年以来，5G商用化进程的加速和新冠肺炎疫情背景下“非接触式”经济的新需求为VR产业发展带来了新机遇。虚拟现实、增强现实技术为国内外的疫情防控提供了高效保障，为国内企业的复工复产发挥了积极作用。2022年，VR产业的关键技术实现不断突破，消费级、行业级虚拟现实产品和行业应用解决方案将更为丰富，产业投资热情再度高涨，VR产业进入稳步发展期。
目前VR已在B端房产、零售、家装、安防及教育领域得到广泛应用，快速带动行业变革。根据中国信通院《2021年VR/AR白皮书》，消费级VR用户痛点可总结为经济性（设备&内容价格）、舒适性（移动性/体积重量/可调节性）、沉浸性（视觉/听觉/触觉/嗅觉的临场感）、互通性（平台/内容/外设的全方位交互）四个层次，下文我们将从核心产业链硬件端、软件端和内容端解析当下时点VR生态的具体进步。
01、硬件端：用户体验升级，成本下降彰显性价比
算力进步驱动便携性提升，中期内一体机将成为VR终端主流。早期VR设备以PCVR和VR盒子为主，运行需连接电脑、手机等其他终端，场景以线下体验店为主，无法大规模普及一般消费者。随着芯片技术、算力的升级，具备独立运算能力的一体机VR极大程度上提升了便携性，降低了消费者使用过程中依赖于PC、手机等终端，进一步打开了消费级市场。从VR头显出货量来看，一体机VR作为文娱消费领域的核心产品形态，2020年出货量占比达到43.76%，占据最高份额，预计2020—2024年CAGR达到69.06%。长期来看，在高性能网络通讯技术的进步迭代下，VR头显运算或逐步上云，云VR技术将助力头显更具便携性。
根据中国信通院发布的不同沉浸体验下的技术要求，参考主流设备参数，当前VR技术已处于部分沉浸到深度沉浸进阶阶段。展望未来，VR底层技术近眼显示、渲染处理、感知交互、网络传输仍有一定进步空间，2-5年内MicroLED、眼动追踪、注射点渲、沉浸声场等技术成为重点探索方向。此外，随着通信网络技术的发展，VR上云将助力设备轻量级、无绳化，进一步推动用户体验再升级。未来几年预计苹果、Oculus、Sony将推出新款VR终端设备，并将在显示、交互等层面进行全面升级，有望加速消费级VR用户渗透。
02、软件端：构筑生态繁荣的基础设施
操作系统/软件厂商为构筑VR生态繁荣的基础设施，不断提高VR应用程序开发效率。如OpenXR行业开放标准得到广泛应用，EpicGames虚幻引擎、Unity3D引擎基于大型VR应用开发功能升级，英伟达推出虚拟现实实时协作平台Omniverse等。
OpenXR降低VR/AR应用开发门槛，提升VR应用软硬件适配性。2019年KhronosGroup首次推出的OpenXR为VR/AR应用程序提供了开放标准（API），适配SteamVR、Oculus、WindowsMR、Unreal、Unity等软硬件平台，使开发者编写的代码和应用能在多个程序引擎上进行迁移。2021年2月SteamVR更新1.16版本，正式支持OpenXR 1.0 API。2021年7月Oculus将全面支持OpenXR，成为未来所有新应用程序的首选API。此外，作为VR/AR应用开发的核心引擎，Unity3D、Unreal在支持OpenXR的同时，持续升级内置VR模块，进一步降低VR开发门槛。
Omniverse是英伟达2021年推出的专注数字孪生的开放式云协作平台。平台基于计算机图形学等技术模拟真实世界中的物理规则，基于USD（通用场景描述）集成主流3D设计工具，并支持多人实时共创内容，提升开发迭代效率。简而言之，Omniverse可以理解成虚拟制作、图形设计等多种软件以及不同开发制作人员之间链接的桥梁，共同构建虚拟化数字空间。目前，Omniverse与Unity、Unreal4、3ds Max、Maya等主流开发软件兼容并提供接口，适用于建筑业、工程业、制造业以及媒体和娱乐行业，亦能提高大型虚拟现实应用制作的开发效率。
03、内容端：现象级作品爆发，内容生态日趋成熟
消费级VR设备得到普及，软件升级逐步降低开发者门槛，VR内容生态日趋成熟，内容数量持续增长，应用收入、热度趋势向上。
数量方面，主流VR分发平台内容数量均呈现增长态势。截至2021年8月，Steam平台VR内容数量达到6021款，同比增长15.3%，环比增长1.3%；Oculus旗下SideQuest内容平台增幅最为显著，2021年8月内容数量达到1804款，同比增长173.7%。
收入方面，截至2021年2月Quest平台收入超过百万美元的游戏达到6个，收入超过10万美元的游戏达到69款，相对于2020年9月增加31款。根据Meta财报显示自2020年底Quest2发布以来Quest商店销售额已超过10亿美元（约合人民币67亿元）。
热度方面，目前VR游戏主要以动作射击、休闲类为主，《半条命》（163元）《节奏光剑》（90元）《Pavlov》（80元）位列Steam平台VR游戏畅销榜TOP3，好评率均超过90%，评论量超过2万条。
目前消费级VR/AR产业“飞轮”已开始初步运转，Steam平台VR头显设备渗透率呈现提升趋势，但2021年以来提升幅度相对缓慢，整体维持在2%左右的水平。一方面，Quest等一体机的兴起驱动便携性提升，用户无需串流主机即可体验应用，或分流部分SteamVR用户；另一方面，Quest2发布后未有其他现象级产品的推出，缺乏新品导致用户渗透放缓。此外，当前VR头显相对于成熟交互终端如智能手机、PC电脑在用户体验方面仍差距较远，C端多为部分主机游戏/科技硬核用户尝试体验，尚未进入泛用户领域，未来仍需关注关键技术是否能得到持续进步、融合以带来内容生态完善、用户体验（经济性、舒适性、沉浸性、互通性）再升级。
当前布局VR的硬件厂商主要分为三种类型，围绕“底层技术－终端设备－软件－内容应用”全产业链布局：
互联网厂商：集中平台优势，Oculus生态已初具雏形，字节加速入场。互联网厂商具备内容生态+平台优势，多通过投资并购等方式培育提升VR相关底层技术、培育VR硬件作为生态入口。目前Meta旗下Oculus生态已初具雏形，字节跳动收购国内领先厂商Pico，亦有望通过硬件入口构建VR生态，Valve和爱奇艺分别依托游戏和影视内容平台建立VR生态优势。
消费电子厂商：硬件产业链成熟，以其他交互终端生态&技术优势（主要为手机/主机）切入VR市场。消费电子厂商包括：主机厂商索尼；手机厂商HTC、华为、小米、苹果等。消费电子产品在产业链关键技术环节具有一定互通性，且具备一定的终端用户生态优势。
独立VR硬件厂商：如大朋VR等，聚焦国内B端教育领域，且具备客户资源优势。
整体而言，VR产业硬件端技术难度高、布局需要一定技术积累且需配套生态运作（内容分发平台），行业集中度较高。Oculus凭借主打消费级市场的Rift（PCVR）、Quest（一体机）等头部产品以及内容生态布局优势占据龙头地位；索尼则借助PS4用户、内容优势获取了超过15%的市场份额；Pico、大朋VR为中国本土设备厂商，消费级市场暂未打开，整体出货量市场份额较低。
产品力与内容生态为硬件厂商的核心竞争要素。当前硬件厂商均基于终端设备推出了分发平台，但开放性具备一定差异，主要包括：（1）开放生态平台：Valve旗下SteamVR、HTC旗下VivePort支持多种品牌VR终端串流使用，内容审核要求较低，数量也较为丰富；（2）终端配套分发平台：主流硬件厂商均为其设备配套官方分发平台（Oculus、Pico、PSVR等），部分一体机官方应用商店内容审核标准较高，第三方分发平台SideQuest亦具备一定竞争力。除SideQuest不分成仅收取产品推广费外，其他VR内容分发平台抽佣占比约20%-30%。
三、VR产业未来发展趋势及机遇分析
主机游戏内容驱动，智能手机/平板电脑生态驱动，以此带来目标受众、市场空间的差异。游戏主机针对硬核游戏用户，从PS4来看独占内容推出数量与硬件销量强相关，2016年在发布了《如龙6》《神秘海域4》等独占大IP经典续作后PS4销量突破两千万达到高峰；智能手机/平台电脑作为个人基础配置，应用生态相对开放，AppStore的推出和安卓系统的开源性促进了生态繁荣。
但与主机终端不同的是，VR头显应用场景更为广阔，除技术成熟度、商业化潜力的早期应用场景游戏外，C端应用亦包括社交、直播、电影、教育、办公、购物等多重场景，B端医疗、工业、营销展览等也具备一定潜力：
消费级应用场景：游戏已逐步与其他娱乐业态融合，拓宽多元化场景。目前VR线上游戏、线下沉浸式娱乐已得到广泛应用；社交相关应用仍在用户培育阶段，尚未展开商业化变现。Meta判断VR健身将成为消费级场景中下一个杀手级应用，已出现平台型订阅制VR健身应用《SuperNatural》《FItVR》，带动VR设备破圈。此外，VR影视内容、直播演唱会是仅次于游戏的虚拟内容消费载体，目前以虚拟化身、动画形式呈现为主，强调互动式沉浸式体验，实拍场景受制于拍摄难度和成本因素，尚未大范围普及。
企业级应用场景：预计教育、工业制造应用端市场规模大，VR驱动企业数字化转型。企业级应用场景依赖定制化服务较难规模化，目前终端硬件、软件服务以创业型公司主导。从市场空间来看，亿欧智库预计2025年中国VR教育、工业制造软件+应用领域规模分别达到328、292亿元，为应用最为广阔的场景，其他应用场景包括展示旅游、国防军事、职业培训、医疗、营销零售等。
随着VR硬件逐步轻量化发展，多重应用场景将逐步激发活力，全方位融合原有线上线下商业模式以及生活场景，远期来看XR头显有望成为下一代交互终端，作为通用设备或与智能手机、平板电脑的发展路径较为相似。
